募投项目建设迟缓
日发数码5亿募资热衷“生息”
本报昨日刊发《2.6亿信托融资掀开“中宝系”资本玄机》后，投资者选择“用脚投票”日发数码股价放量下挫。进一步梳理发现，上市将满1年的日发数码，不仅募投项目建设停滞不前，超募资金使用方面亦接近空白，近5亿元资金躺在银行“吃利息”日发数码于2010年12月在中小板上市，募集资金总额5.6亿元，超募资金3.068亿元。招股书披露，截至2010年6月30日，日发数码已投入募投项目前期规划、生产厂房及相关配套建设、设备购置资金3295.43万元。但上市之后，日发数码募投项目进展迟缓，截至今年6月末，公司累计投入募投项目资金为4729.9万元，仅占投资总额的24%，明显低于计划进度。
此外，“中宝系”成员企业之间长年发生的大量关联交易，亦使得日发数码的独立性和管理内控等方面存在隐忧。本报的调查报道刊发之后，日发数码昨日高开低走，盘中跌幅一度超过5%，之后随着大盘反弹略有回升，收跌3.54%，跌幅列沪深两市第七位。当日，日发数码总成交额达1亿元，为前一交易日成交额的4倍。从二级市场走势不难看出，投资者对日发数码的前景存有疑虑。值得注意的是，日发数码昨日还披露，为满足公司对营运资金的需求、加快市场拓展速度，拟将4500万元超募资金用于永久性补充流动资金。查阅公告发现，自上市以来，日发数码所募的5亿元资金绝大部分仍躺在银行账户“生息”。今年1月，公司使用3556万元募集资金置换预先已投入募投项目的自筹资金；截至上半年，公司累计投入募投项目4730万元。超募资金方面，公司曾于今年7月披露，拟使用相当于200万美元的等值人民币，与纽兰德机床集团设立合资公司，但截至上半年尚处调研评估和商务谈判阶段，未实际投入；本次动用4500万元用于永久补充流动资金，是公司第二笔超募资金使用去向。根据《中小企业板信息披露业务备忘录第29号：超募资金使用及募集资金永久性补充流动资金》，超募资金应根据企业实际生产经营需求，提交董事会审议后，按照以下先后顺序有计划地进行使用：补充募投项目资金缺口；用于在建项目及新项目；归还银行贷款；补充流动资金。从该文件看，监管层显然鼓励超募资金优先用于实体项目建设；然而，在募投项目进展迟缓的情况下，日发数码却将超募资金“优先用用于补充流动资金，颇有“舍本逐末”的意味。不过，从降低财务费用的角度而言，日发数码此举效果立竿见影。据其测算，按照目前一年期银行贷款基准利率计算，公司本次永久性补充流动资金每年可减少潜在的利息支出约295万元。另据三季报披露，今年1至9月，日发数码财务费用为-155.8万元，比去年同期下降185.4%，主要便归功于5亿元募集资金入账产生的不菲利息收入。