地产股普遍飘红
研报称上周部分城市成交量环比下滑
房地产板块经历昨日大跌，今日午后普遍反弹，截至14:04，S前锋（600733）涨停，中茵股份（600745）、数源科技（000909）、阳光城（000671）等涨幅逾4%，板块约7成个股飘红。
兴业证券（601377）4月22日发表了房地产行业研究报告，坚持以龙头企业市占率提升、跨周期收益为投资主线，推荐万科、保利。
上周成交数据出现明显变化，部分城市成交环比出现较大幅下滑：上周（4.15-4.21）29个主要城市成交总体环比平均下降6%，主要一/二/三四线城市分别变化为-17%/-12%/2%。同比方面，29个城市整体同比上升21%，同比升幅也明显收窄。一/二/三四线城市同比分别变化-1%/9%/35%。如若考察29个城市成交加总后绝对量的变化，则环比下降14%，同比上升7%。本周多数城市库存有所增加，整体环比上升1.1%，其中广州库存大幅上升3.6%，苏州和南京库存分别上升3.8%和4.1%。二手房成交方面，成交有升有降。北京、杭州、深圳、天津环比分别变化-46%/4%/15%/-10%，北京、杭州、深圳、天津成交同比分别变化-64%/171%/20%/42%。
探究成交下滑的原因：1）部分城市成交的下滑，可能是由于供给相对短缺。北京库存仅770万平，为本轮库存下降新低，由此判断，供给的阶段性短缺可能是北京成交为短期低点的主要原因。深圳本周仅成交6.7万平，但库存下降4万平，显示本周仅有新盘推出量偏小。综合而言，以北京、深圳为代表的一线城市推盘的减少或是制约销售的主要原因；2）部分城市库存上升，销售下降，可能显示去化的减弱。广州连续3周库存上升，但本周销售创近期新低，这可能和前两个月销售一直维持高位透支部分需求有关。另一个值得关注的点为，随着销售的放缓和去年同期基数的升高，同比升幅收窄。29个城市4月前三周累计成交绝对量较3月前三周累计成交绝对量环比下降20%。
目前数据显示，重点城市4月累计成交数据较3月同期累计数据环比下降20%，成交从峰值回落。销售的放缓可能导致房价上涨涨幅趋缓，减轻持续*策调控的压力。在这一背景下，分析师判断房地产板块短期维持复苏的概率较大，但中期行业不确定性因素较多，形势并不明朗。分析师维持行业“中性”评级。公司推荐方面，分析师仍然坚持以龙头企业市占率提升、跨周期收益为投资主线，推荐万科、保利。