东软载波(300183)低估值高成长的家庭能源管理专家
国内载波通信行业的领航者。公司核心产品为电力线载波通信芯片。公司布局早、技术强、渠道优， 近年来充分受益于智能电建设热潮，营业收入和净利润稳步增长。同时基于电力线载波通信技术，致力于形成智能家居整体解决方案。公司正在从智能电载波通信芯片商逐渐转变为物联通信解决方案提供商。
进*智能家居行业。公司已于今年初完成了载波通信芯片设计、制造和销售渠道的横向拓展，以4.5 亿元收购了上游供应商上海海尔100%股权；3 月末先后与惠普、安居宝牵手，将致力与前者共同打造“智能家居云服务平台”，并与后者建立“门禁对讲系统”业务合作伙伴关系。公司致力于打造全国最大的居民能源管理以及家电维修保养平台，是目前C 端能源布局最完善的公司。
电力数据入口价值尚待发掘。公司精准卡位电力数据采集、传输、处理一体化，为国家智能电建设提供用电信息采集系统整体解决方案，电表省会级市场占有率排名首位，已经具备了电力能源信息化的能力，因此数据入口价值突显。
盈利预测与评级。我们预测公司2015 年-2017 年EPS 为0.86 元、1.20 元、1.53 元。鉴于公司经营稳健，历史业绩高速成长，智能家居业务打开未来成长大门，我们给予2016 年40 倍PE，对应目标价为48 元。
主要风险因素。智能家居业务发展低于预期；电招标延缓。